Etude sur les retraites en Europe – Brève 7 : Les actifs financiers des ménages répondent mal à leurs besoins
Etude sur les retraites en Europe – Brève numéro 7
FR – Les actifs financiers des ménages répondent mal à leurs besoins
Le choix des investissements des ménages semble très paradoxal quand on le compare à leurs motivations d’épargne. Pour dire les choses autrement, si un investisseur professionnel cherchait à couvrir un besoin à long terme (comme par exemple la retraite), il y a fort à parier qu’il ne se tournerait pas vers des placements à court terme ou garantis comme le fait la plupart des ménages, car la performance a peu de chances d’être au rendez-vous. Il éviterait aussi sans doute de mettre la moitié de ses œufs dans le même panier, fut-il immobilier.
Il y a là en fait un décalage profond, que les ménages ont du mal à identifier, et que les régulateurs ont dans l’ensemble laissé dans l’ombre. Et si le ‘manque à gagner’ en termes de performance semble peu spectaculaire, son impact sur 20, 30 ou 40 ans est énorme.
Les conseillers financiers ont donc un rôle clé à jouer dans le choix des investissements et leur adéquation avec les projets, les besoins et les attentes des clients. ET les régulateurs doivent au passage revoir leur cadre de référence dans ce domaine.
EN – Les actifs financiers des ménages répondent mal à leurs besoins
There is a strong disconnect between the expressed need / the reason whypeople save and the underlying assets they use. To express it differently, if aprofessional investor was addressing long-term needs (such as retirement) witha mix skewed towards cash and bonds, he/she should probably lose themandate very quickly… not to mention the risk concentration of having such anexposure to one asset class (Real Estate).
This is a massive misalignment and households are ill-equipped to notice it,much less do something about it. However, the impact over the long run (say, a20-30 year investment) is massive.
It represents a strong opportunity / need for action for advisors, in terms ofsuitability and financial planning. And also a strong need for regulators tochange the way they look at suitability.
